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5 errores que cometen los inversores en empresas no cotizadas

Nuestra toma de decisiones viene 99% dictada por nuestro cerebro reptiliano que controla nuestro comportamiento y las funciones instintivas (respiración, latido del corazón, temperatura, alimentación, etc.) para sobrevivir. Esta parte del cerebro es egoísta, perezosa y siempre dispone de poco tiempo. Actúa rápido y sencillo. Usa atajos mentales, también llamados heurísticos, que nos hacen suponer cosas, tener prejuicios y equivocarnos constantemente. Sin ir más lejos, el título de este artículo es un recurso de clickbaiting. Dentro de la vorágine de contenido fomentado por el inbound marketing y la burbuja del marketing online, hay que recurrir a este tipo de títulos para captar el “click” del ratón. Estímulo fácil y rápido. Pensar de más está sobre valorado para el cerebro que toma las decisiones.

Ejemplo de ilusión heurística: aunque no lo parezca, el cuadrado A y B son del mismo color.

Esta introducción nos sirve para entender la base del premio nobel de Economía de este año, Richard H. Thaler. Este profesor basa el origen de los errores de la economía en tres rasgos psicológicos: racionalidad limitada (obvio si la toma de decisiones viene del cerebro reptil, no del neocortex que es el racional), percepciones de lo que es justo (boicots/deferencias económicos/as) y el auto control (la falacia de la buena racha). Esto nos explicaría por qué la economía no se comporta lo racionalmente que se espera que se comporte. Dicho de otra manera, se supone que somos seres racionales y resulta que la toma de decisiones se basa en impulsos de un cerebro perezoso, egoísta y que consulta a su cerebro racional sólo para justificarse de sus malas decisiones. Si estas son las reglas de la economía: ¡a jugar! (aviso: la banca siempre gana).

Estímulo fácil y rápido. Pensar de más está sobre valorado para el cerebro que toma las decisiones.”

Esta comprensión de nuestra toma de decisiones, además, nos permite justificar los 5 errores que cometen los inversores “reptilianos” en empresas no cotizadas. También daremos consejos, que obviamente no seguiréis, sobre como corregirlos:

1.- La primera información que ves u oyes termina siendo un “ancla” para las demás. Por ejemplo, si escuchaste que una empresa se valoró en 2M€, esa será la información que consultarás cada vez que pienses en una participación de la misma. Para evitar este error mental: analiza datos (en plural) históricos y actuales y no te quedes anclado en una referencia.

2.- Tener tendencia a sobrevalorar la última información disponible. Este es uno de los errores que cometen los inversores más recurrente. Si escuchaste que un CEO ha dimitido de una compañía que tienes acciones, el impulso puede ser vender las acciones. Sin embargo, hay que tener cuidado y centrarse en las tendencias del mercado, la competencia e históricos de sus KPI’s para poder tomar una decisión que pueda ser más beneficiosa económicamente a largo plazo.

3.- Aversión a la pérdida. Nadie quiere perder dinero pero las pequeñas pérdidas ocurren todo el tiempo, incluso para los mejores inversores. El sesgo de la aversión a la pérdida es una tendencia a sentir más los efectos de estas pérdidas que las ganancias de igual magnitud. A menudo esto puede causar un cambio en la estrategia de inversión que sea perjudicial. Hay un recurso fácil para evitar esta sensación: dar por perdido, desde el inicio, el dinero que quieras invertir.

La aversión a la pérdida es una tendencia a sentir más los efectos de estas pérdidas que las ganancias de igual magnitud.

4.- Seguir a la “crowd”. Hay una tendencia a conformarse, a ser parte de la multitud, a hacer cosas porque los otros los hacen. Nadie quiere quedarse fuera, pero ser el último en sumarse a una oportunidad también puede ser catastrófico. El cerebro reptiliano, una vez más, en base a su instinto de supervivencia, toma la decisión de seguir a la multitud. ¿Esto tiene que ver con las plataformas de Equity Crowdfunding? Para nada, la tecnología facilita que se pueda concentrar bastante gente entorno a una opción, que la opción sea buena o no, esto ya depende del criterio de cada uno. En resumen, si vas a sumarte al carro, asegúrate de hacerlo por los motivos correctos (o razonables).

5.- Recabar información solo que confirme tu pensamiento. Es tentador, porque es satisfactorio reforzar tu convicción. A su vez, también hace que te pierdas información importante que puedan ayudar a cambiar tu convicción. Al final siempre nos creemos la información que refuerza nuestros pensamientos o convicciones. Esto se ve, por ejemplo en las redes sociales. Cuando nos llega una información, sólo la compartimos si encaja o refuerza nuestras convicciones, sin saber si es real o un bulo.

Si vas a sumarte al carro, asegúrate de hacerlo por los motivos correctos (o razonables).”

Ten en cuenta que todo esto te ayudará a que tomes decisiones más “racionales” sobre tus inversiones pero que, como aboga Richard H. Thaler, ser racional no es precisamente nuestro core en temas económicos.

Finalmente, nuestro último consejo es que si quieres gestionar toda la información objetiva y necesaria para invertir en empresas no cotizadas, es recomendable usar algún software de inversión, que te permita hacer seguimiento de toda la información de tus empresas participadas no cotizadas.

Fdo. Guillem Comí.

¿Cuánto valen mis acciones?

Leyendo este buen artículo de Pablo Ventura, partner de Kfund Venture Capital, me ha animado a escribir un post sobre conceptos que muchas veces se confunden: valoración de la compañía y precio de las participaciones. Valoración y precio, dos términos que durante toda la historia nos han dado titulares y hechos que, a veces, parecen surrealistas.

Algunos de vosotros recordaréis la estafa del fórum Filatélico, donde se incitaba a los inversores a invertir porque el precio de los sellos siempre subía debido a su escasez. Claro que había pocos, los compraban ellos mismos para hacer subir el precio de los mismos. Gracias a ello prometían rendas fijas superiores a otras inversiones.

“Valoración y precio, dos términos que durante toda la historia nos han dado titulares y hechos que, a veces, parecen surrealistas.”

Un caso muy famoso en todo el mundo es la burbuja de los tulipanes en Holanda. Ya en el siglo XVII, pero entiendo que desde los anales de la historia habrá sucedido, había conflictos entre valoración y precio. Aquí se agudiza más, porque entraba en juego la percepción social que se tenía de poseer ciertos tulipanes, encima, poniendo sobre de la mesa algo tan subjetivo, y difícil de valorar, como la belleza.

Fuente: Wikipedia. Precio en Florines.

Volviendo a España, recuerdo en 2006 tener debates con algunos de mis allegados sobre la valoración y el precio de los pisos. Mientras ellos defendían a capa y espada que “hay que invertir en ladrillo” (que los pisos siempre suben, que compraron un piso por X pesetas en X barrio y que ahora lo tasaban en X euros) yo defendía que influían muchas cosas en esto, que no era tan simple. Una de las variables que encontraba más lógica para convencerles era que no tenía ningún sentido tenerse que hipotecar a 40 o 50 años para pagar un piso de 60 m2. Un piso no valía eso. En 2009, al fin, entendieron (creo) lo que argumentaba.

En el sector de las Startups, hemos visto valoraciones muy generosas (unicornios) que han generado controversia en los “espíritus críticos”. Básicamente, en la mayoría de casos, se valora que tengan una gran Base de Datos de clientes. Mientras crecen los clientes, crecen los interesados en invertir. Entonces ¿cuándo llega una valoración más baja que la anterior? Cuando otro player compra o tiene una Base de Datos mayor que la empresa en cuestión. Creo que fue a finales del verano pasado, leí que Facebook, con una base de usuarios de 1.600 millones, creó un sistema para poder vender tus cosas por la misma plataforma. Más allá de si esto llega a cuajar o no (hay que ver si el usuario se encuentra cómodo vendiendo sus objetos personales delante de su gente), en ese momento me vino a la cabeza una valoración muy generosa de una empresa española que se dedica a esto. Y aquí es cuando, seguramente, llegue una valoración más baja que la anterior.

Entonces, ¿cuánto valen mis acciones?

La valoración de las empresas es algo relativamente subjetivo que, al final, sólo se materializa cuando alguien está dispuesto a ponerle precio. En procesos de compra o de ampliación de capital se realizan diferentes análisis para darle un valor a la empresa. Todo esto puede saltar por los aires en el momento en que alguien esté dispuesto a pagar más por eso, sin pensar que hay dentro de la lata de sardinas. ¿Cuál es entonces el valor de mi participación en cada momento? La única referencia fiable (y paradójicamente muy volátil) es lo que el último que ha entrado en el capital de la empresa ha pagado por ello. Es decir, en el caso de las empresas, si ha habido una compraventa externa o una ampliación de capital, será el último precio de compra por la participación.

Fuera de este entorno, podríamos decir especulativo, existen otro tipo de empresas llamadas cucharachas. Son empresas que no están pensadas para “gustar” a los inversores de las fases más early. No se caracterizan por maximizar el crecimiento de usuarios y/o clientes (sin importar el coste de adquisición de los mismos), sino que vigilan de cerca la cuenta de resultados y, teniendo una visión mucho más “clásica”. Su principal objetivo es la supervivencia (como las cucharachas), lo que pasa por un crecimiento ordenado y, sobretodo, un Cashflow positivo.

“La valoración de las empresas es algo relativamente subjetivo que, al final, sólo se materializa cuando alguien está dispuesto a ponerle precio.”

En Private Investments Network, nuestra herramienta de gestión para inversores, mostramos a cada inversor su participación y el último precio de la participación, por lo que puede ver en cada momento cuánto vale, teóricamente, su participación en la empresa. Además, sumamos todas estas valoraciones teóricas de sus participaciones, para calcularle el valor teórico de su cartera. El cual, puede diferir por completo de la valoración que alguien haya hecho de esta empresa pero, como dice Pablo Ventura, es lo que tienes que tomar como referencia para no liarte con los cálculos.

Fdo. Guillem Comí.

6 perfiles de inversores en el ecosistema emprendedor

En el ecosistema emprendedor existen distintos perfiles de inversores que son esenciales para mantener el sector activo. Cada uno tiene sus diferencias y cubre una necesidad específica en cada etapa del ciclo de vida de la empresa.

De manera general,  el objetivo de un inversor es poner dinero en una empresa esperando que crezca y genere una oportunidad de salida rentable, que permita recuperar la inversión inicial y obtener el mayor beneficio posible.

Entretanto, esta misma actividad puede ser realizada de diferentes maneras por cada tipo de inversor. Ya sea considerando la cantidad de dinero aportado, el tiempo dedicado a la empresa participada, la etapa de la empresa en la cual se hace la inversión o el tipo de valor añadido que ofrece (asesoramiento,  red de contactos, tiempo, experiencia, credibilidad, profesionalización, etc.).

Pensando en todo eso, hemos preparado un resumen con los principales perfiles de inversores en el ecosistema emprendedor en España.

Para empezar, en esta gráfica tenemos el ciclo ideal de búsqueda de financiación por el que suelen pasar las startups y donde se muestra el tipo de inversor que entra en cada etapa.

Fuente: EncuentraCapital.es

Es importante destacar que la inversión en el “valle de la muerte” es la que tiene mayor riesgo y ya en la fase de madurez de la empresa hay poco riesgo.

Aquí os compartimos otra gráfica que enseña de manera más detallada todos los actores del sector de inversión en startups.

Vamos a comentar en detalle las definiciones y papeles de los siguientes perfiles de inversores dentro del ecosistema:

  • Family, friends and fools (3F)
  • Business Angels
  • Crowdfunding
  • Family Offices
  • Venture Capital
  • Private Equity

Family, Friends & Fools

Son los amigos, conocidos y parientes que aportan el dinero necesario para empezar un negocio desde el cero. Cubren la necesidad que existe de levantar dinero en la fase de idea, cuando el proyecto aún no ha sido probado ni totalmente estructurado.

Es una inversión arriesgada, pues en esta fase los emprendedores están descubriendo el negocio y aún no se sabe la viabilidad del proyecto. Por eso, las inversiones de este estilo suelen ser pequeños aportes de dinero de varias personas. En general no esperan grandes retornos de su inversión.

Busines Angels

Un Business Angel puede ser definido como un particular (persona física o jurídica) que aporta su dinero a proyectos emprendedores, pero aparte también ofrece sus contactos, experiencia profesional y su tiempo a cambio de obtener beneficios futuros.

Aquí puedes ver 6 consejos para Business Angels.

Entran en fases muy tempranas de la empresa y suelen estar interesados en algo más que los retornos financieros pues quieren involucrarse en un proyecto que les parezca atractivo y en el que puedan aportar conocimiento. Suelen esperar altos retornos de la inversión, como mínimo un 30% y preferiblemente más del 100%.

Principales Business Angels en España:

Crowdfunding

El crowdfunding es un modelo para conseguir financiación en fases tempranas, incluso cuando el proyecto aún es una idea. Es una salida para los emprendedores que no logran dinero (o no les llega) de los 3F  y que no pueden acceder al crédito tradicional de la banca.

Existen diversos tipos de plataformas de Crowdfunding que pueden ser financieras, las plataformas de Equity Crowdfunding y Crowdlending) o no financieras, donde estarían las plataformas de Crowdfunding de recompensa y de donación. El Equity Crowdfunding sería el modelo a destacar como perfil de inversores. Detrás de esas plataformas están Business Angels que invierten en las ideas a cambio de un retorno financiero futuro.

Aquí podéis ver un post donde presentamos las mejores plataformas de crowdfunding en España.

Family Offices

Dentro de los perfiles de inversores, estos son actores importantes para el ecosistema, pero aún poco conocidos por los emprendedores. Los Family Offices son empresas que gestionan el patrimonio y las inversiones de un grupo familiar, ya sean financieras, inmobiliarias o empresariales. Su enfoque no suele ser la inversión en startups, pero suelen destinar un 10% a inversiones de riesgo más alto donde entran las startups.

Ese perfil de inversores no se involucran tanto en los negocios en comparación con los business angels, pero suelen entrar más tarde e invertir más, a partir de 300 mil euros, cubriendo una necesidad diferente del sector.

Principales Family Offices en España:

Venture Capital

Son fondos que invierten en startups maduras que ya han validado su modelo de negocio y necesitan capital para crecer y escalar su modelo. Es decir, invierten en la fase que la startup sabe exactamente para qué necesita el dinero y ya ha comprobado la viabilidad de su negocio en el mercado.

Aunque ese perfil de inversores no se involucran en la gestión y el día a día de la startup, los Venture Capital suelen exigir un puesto en el consejo de la empresa para poder influir o vetar decisiones que según ellos no maximicen el valor de la empresa.

En España hay pocos fondos de Venture Capital (en comparación con USA o Israel, por ejemplo) y las rondas de financiación de más de 1 millón de euros son raras, al contrario de lo que pasa en otros países. Las grandes rondas de financiación de España han sido lideradas por fondos internacionales, como ha sido el caso de Cabify que levantó 105 millones de euros con el impulso del fondo japonés Rakuten.

Las rondas de financiación pueden ser divididas en serie A, B y C. Las serie A, las más comunes en España, son las que aportan capital a startups en sus fases iniciales. Luego las rondas serie B sirven para aumentar el valor de las empresas invertidas e impulsar su expansión. Y las serie C están orientadas a apoyar adquisiciones o el desarrollo de nuevos productos. Las dos últimas son destinadas a empresas un poco más consolidadas, con un modelo más definido, que es justamente donde entran los Venture Capital y que en España aún tienen mucho camino por desarrollar.

Principales fondos de Venture Capital en España:

Private Equity

Los fondos Private Equity están un paso antes de la salida a la bolsa de una empresa y comparten espacio con la financiación de la banca tradicional.

Dentro de los perfiles de inversores comentados sería el que entra por último, invirtiendo en negocios consolidados que, aunque no cotizan en bolsa, necesitan capital para alguna operación de gran calibre (comprar otra empresa por ejemplo o abrir un nuevo mercado).

Como mínimo, este tipo de inversión suele empezar en 300 mil euros y abarca hasta a lo mejor 1 millón de euros por compañía. Son inversiones altas y que tienen menos riesgo, ya que las empresas están maduras.

Principales fondos de Private Equity en España:

Nuestra plataforma, en Private Investments Network, ofrece servicios específicos para todos estos perfiles de inversores, permitiendo una comunicación fluida y transparente entre ellos, automatizando procesos de gestión y potenciando el sector de inversiones en empresas no cotizadas.

Sepa más sobre nuestros productos para inversores.

Fdo. Helena Lopes

Servicios y beneficios para aceleradoras de startups

Existen en España alrededor de 100 aceleradoras de startups. Entendemos sus necesidades y retos y es por eso que ofrecemos servicios exclusivos para las aceleradoras y sus startups aceleradas.

Cada aceleradora tiene sus particularidades pero, de manera general, son instituciones que se dedican a acelerar el crecimiento de startups en etapas muy iniciales. Ayudan en la definición de su modelo de negocio, estrategia comercial, captación de los primeros clientes e, incluso, el acceso a la financiación.

Las aceleradoras son esenciales en el ecosistema emprendedor. Son un motor para el desarrollo de proyectos, transformando ideas en negocios rentables y escalables.

Hay quienes digan que hoy en día existen demasiadas aceleradoras. Para que puedan diferenciarse entre ellas, algunas se están enfocando en sectores. Es el caso de Bbooster, nuestro partner, que ha sido la primera aceleradora española en el impulso de nuevas ideas que basan su modelo de negocio en internet y en las aplicaciones para móviles.

Las aceleradoras necesitan aportar valor real para destacarse, así que deben ofrecer buenos procesos de mentoring con profesionales reconocidos en el mercado y buenas oportunidades de acceso a inversiones. Muchas de ellas incluso están asociadas a grandes fondos de inversión.

Nuestra plataforma, Private Investments Network, permite a las aceleradoras gestionar la información de las empresas que aceleran, realizar informes de evolución de las empresas, compartir la información con los fondos de inversión (y sus LP’s) y business angels que invierten en las startups, centralizando y automatizando toda la comunicación.

Estas actividades exigen mucho tiempo y dedicación de los gestores de las aceleradoras. Normalmente tienen dificultad para mantener la información actualizada y centralizada y nosotros, junto con la herramienta, les facilitamos muchísimo esta tarea.

Además de estos servicios, ofrecemos condiciones exclusivas a las aceleradoras a través de nuestro nivel de partner Gold Partner. Este nivel permite:

  • Integrar nuestra plataforma en la página web de la aceleradora, dando acceso a las startups, fondos (sus LP’s también) e inversores particulares
  • Adaptar dicha plataforma automáticamente al look&feel de la aceleradora
  • Dar valor añadido a los servicios para las startups con una herramienta que les permite gestionar su información corporativa y la relación con todos sus inversores
  • Ofrecer descuentos especiales para las startups aceleradas
  • Aumentar el tráfico de la web de la aceleradora permitiendo fortalecer su presencia en el sector
  • Mejorar la percepción de innovador y digital
  • Diferenciarse de la competencia

¿Quieres ofrecer a tus participadas 30k de servicios gratuito? Envíanos un mensaje por aquí y descubre cómo.

6 consejos para Business Angels

Hoy os traemos 6 consejos para Business Angels. Un Business Angel puede ser definido como un particular (persona física o jurídica) que aporta su dinero a proyectos emprendedores, pero aparte también sus contactos y experiencia profesional a cambio de obtener beneficios futuros.

En España, aunque nuestro ecosistema emprendedor no sea tan desarrollado como en otros países, el número de Business Angels viene creciendo a cada año.

Existen personas que sin saberlo ya actúan como Business Angel pues han dado dinero propio a algún proyecto de negocio de amigos, familiares o conocidos. Entretanto, esa actividad es cada vez más profesional y su papel es esencial para el éxito del ecosistema emprendedor.

Aquí dejamos algunos consejos básicos, pero fundamentales, a los que quieren ser Business Angel o a los que ya lo son pero necesitan potenciar su actuación:

1. Empieza pequeño

El primero de los consejos para Business Angels es empezar poco a poco. Lo recomendable es que el dinero que se quiera invertir sea una pequeña parte del patrimonio del Business Angel. Para empezar Rodolfo Carpintier, inversor con una amplia experiencia, recomienda invertir un 5 a 10% del patrimonio y luego con la experiencia adquirida se puede aumentar a un 20 o 30%.

Pero eso, claro, depende del nivel de riesgo que cada uno desee asumir. Hay que tener en cuenta que lo normal en España es recuperar la inversión entre los 5 y 7 años.

Según la Ley 5/2015, de 27 de abril en España, un inversor acreditado puede invertir sin ningún límite. En cambio, un inversor no acreditado está limitado a 3.000 euros por proyecto y un total de 10.000 euros en los últimos 12 meses.

Para ser un inversor acreditado es necesario cumplir con una de las siguientes condiciones:

  • Empresarios que reúnan, al menos, dos de estas condiciones:
    • Activo igual o superior a 1 millón de euros
    • Cifra de negocios anual igual o superior a 2 millones
    • Recursos propios superiores a 300.000 euros
  • Personas físicas con ingresos anuales superiores a 50.000 euros o un patrimonio financiero (p.ej. depósitos, fondos de inversión y de pensiones, acciones, etc.) superior a 100.000 euros.
2. Diversifica la cartera

Uno de los consejos para Business Angels más repetidos es el de diversificar la cartera. Según Carlos Blanco, uno de los Business Angels más activo de España, la recomendación es “invertir en bloques de 8 a 10 proyectos, sino difícilmente se alcanzará la rentabilidad”. Es decir, hay que tener diversidad de proyectos en la cartera para equilibrar el riesgo, considerando que entre ellos muchos fracasarán.

Luis Martin Cabiedes, otro importante Business Angel español cree que “lo ideal es hacer inversiones en múltiplos de 10 empresas, ya que así aciertas con 1-2 en las que ganas mucho dinero, recuperas la inversión con 2-3 empresas, mientras que 2-3 proyectos se convierten en autoempleo (fracaso para el inversor) y 3-4 startups fracasan”.

En nuestra plataforma, Private Investments Network, ofrecemos una funcionalidad de Matching que permite publicar en un entorno privado y seguro intenciones de compra y venta de acciones de una empresa. Con eso, aumentamos la posibilidad de obtener liquidez para los inversores con una posibilidad extra de salida de su inversión.

3. Ten un buen dealflow de proyectos

Una de las dificultades de los Business Angels es tener acceso a un dealflow de calidad. El dealflow es el listado de proyectos y propuestas de negocio disponibles para recibir inversión. Este probablemente sería el “core-business” de los consejos para Business Angels.

Encontrar proyectos invertibles es una tarea complicada que puede tomar mucho tiempo del inversor. Por eso, se recomienda usar plataformas que ya ofrecen proyectos, previamente filtrados, de mucho potencial. Entre ellas, podríamos destacar:

  • Bbooster – primera aceleradora española en el impulso de nuevas ideas que basan su modelo de negocio en internet y en las aplicaciones para móviles.
  • Conector – aceleradora de startups de base tecnológica especializada en proyectos digitales del sector TIME (Telecomunicaciónes, Internet, Media y Entretenimiento) listos para ser lanzados al mercado.
  • Capital Cellplataforma europea de equity crowdfunding de proyectos biotech. Ofrecen un dealflow especializado en el sector biotech seleccionando únicamente las empresas con mayor potencial.
  • Big Ban Angels – red de business angels comprometida con el desarrollo del ecosistema de inversión privada en startups. Ofrecen un dealflow de proyectos con alto potencial de crecimiento, escalables y replicables, innovadores, y con operaciones que estén entre 20.000 y 300.000 euros.

Estas empresas son nuestros partners, y, junto con ellas y otras más, disponemos en nuestra plataforma, Private Investments Network, de un dealflow de startups al cual los inversores registrados pueden acceder.

4. Ofrece Smart Money

Uno de los principales beneficios que un Business Angel puede ofrecer es la aportación de su networking y conocimientos. De todos los consejos para Business Angels, este puede ser el que te diferencie de la “competencia”.

Al ofrecer este Smart Money, el Business Angel pone a disposición del emprendedor su experiencia para apoyarles en la estrategia y gestión del proyecto. Esto contribuye para generar proyectos de más éxito, además de permitir crear una conexión entre emprendedores e inversores, manteniendo una relación de confianza.

Nuestra plataforma facilita que el Business Angel pueda aportar Smart Money, ya que dispone de herramientas de comunicación entre las empresas y los inversores, además de funcionalidades como la gestión de reuniones y el seguimiento de tareas, que permite optimizar su relación en estos dos aspectos, para las dos partes.

5. Entérate siempre del último precio que se ha pagado por las acciones

Saber el precio de mercado de tus acciones es esencial para tener una valoración teórica de tu cartera de participaciones y poder tomar decisiones más asertivas. Lo ideal es contar con una herramienta que pueda hacer los cálculos de estas valoraciones teóricas, tanto de cada participada cómo del total de la cartera. De este modo puedes tener una visión lo más real posible del valor de tu cartera de participadas.

Nuestra plataforma permite que las empresas puedan actualizar el último precio de sus acciones y así enseña a los inversores una visión actualizada de la valoración teórica de su inversión.

6. Haz seguimiento de tus inversiones

El último de los 6 consejos para Business Angels es uno de los más importantes: hacer seguimiento de tus participadas buscando la transparencia y la comunicación con ellas. Esto es esencial para garantizar relaciones de confianza y evitar conflictos de intereses tan comunes entre las empresas y los inversores.

Además, una relación transparente permite tener una visión más clara y actualizada de los avances y resultados de la empresa lo que facilita la decisión de inversiones y salidas. Muchas veces, sólo el hecho de que haya una relación transparente favorece la reinversión en nuevas rondas.

Nuestra plataforma ha sido creada con este propósito: potenciar la comunicación entre emprendedores e inversores, favoreciendo la transparencia y la liquidez.

Así que todas las funcionalidades que ofrecemos están pensadas para estos objetivos: gestión de la cartera de participadas con la actualización de la información a cargo de la propia empresa, gestión de reuniones y tareas, informes automatizados, gestión de ampliaciones de capital, y mucho más.

Navega y descubre más en: www.privateinvestmentsnetwork.com

Fdo. Helena Lopes

Innovación para los bufetes de abogados

Los bufetes de abogados, siendo de un sector bastante tradicional, se enfrentan a dificultades a la hora de innovar en los servicios para sus clientes. Cómo ya comentamos en otro post sobre Marketing Jurídico, estas dificultades van desde comunicarse bien para atraer nuevos clientes hasta ofrecer nuevos servicios que puedan ayudar a fidelizar los clientes actuales.

Los clientes de un bufete de abogados esperan, fundamentalmente, un servicio eficiente, que resuelva y evite problemas con agilidad y sin daños legales para la empresa. Así que la prioridad es más resultado que el precio. Por este motivo, los bufetes de abogados siempre han invertido mucho dinero en talento humano.

Actualmente vemos que los bufetes tienen dificultades para destacarse, ya que tienen buenos abogados y ofrecen resultados óptimos a sus clientes. Dentro de este mercado competitivo cada vez más bufetes invierten en tecnología.

Esto permite que optimicen y automaticen procesos, ahorrando tiempo y costes y ofreciendo al cliente más agilidad y eficiencia. Aparte, con buenas bases de datos y herramientas de análisis, es posible disminuir en mucho los riesgos de cada proceso.

Todas estas mejoras afectan a los servicios tradicionales ofrecidos por el bufete, que pueden potenciarse gracias a las nuevas tecnologías. Pero lo que pocos hacen es innovar con nuevos servicios, ofreciendo beneficios que hasta ahora no existían.

Esa es una de las principales ventajas de nuestra plataforma, Private Investments Network. La propuesta de Gold Partner que ofrecemos a los bufetes de abogados permite que ellos innoven y a la vez potencien su marketing y su branding a sus clientes corporate y a los inversores de estos.

Nuestra plataforma permite colgar información corporativa, fiscal, contable, financiera, ofreciendo un acceso controlado y seguro a los stakeholders de las empresas clientes.

Hemos creado una “marca blanca” que se integra con la web de los bufetes y esto permite que reciban directamente las visitas de los accionistas, inversores potenciales y cargos principales de las empresas que gestionan. Eso genera un importante impacto de marketing con los potenciales clientes que accederán y conocerán al bufete al visitar su web, además de mejorar el branding creando una fuerte percepción de innovación y digitalización.

Aparte, nuestra plataforma ofrece otros beneficios como:

  • Disminuir mucho los costes por servicios de Data Room
    • Una vez que en la plataforma ofrecemos servicio de data room ilimitado que permite colgar cualquier tipo de archivo de cualquier tamaño, manteniendo la información centralizada y organizada.
  • Mejorar el compliance de las empresas que el bufete gestiona
    • Con nuestra plataforma el bufete puede optimizar la gestión de la información societaria de sus clientes, garantizando que todo esté actualizado y organizado, lo que facilitará procesos de auditoria, due diligence, ampliaciones de capital, etc.
  • Aumentar, si se desea, los ingresos
    • Al ofrecer un nuevo servicio con valor añadido los bufetes pueden aumentar los valores de sus servicios tradicionales, lo que les supone un aumento en los ingresos y una mayor satisfacción de su cliente.

Nuestra plataforma también ofrece distintas funcionalidades que permiten automatizar procesos del día a día del bufete, como es el caso de la gestión de las Juntas de Accionistas, que comentamos en otro post: nuevas tecnologías para las Juntas de Accionistas.

Más información sobre nuestros servicios: www.privateinvestmentsnetwork.com

Fdo. Helena Lopes

Los socios minoritarios en las PYMEs

Según el artículo 348 bis de la Ley de Sociedades de Capital (LSC), en vigencia desde enero de 2017, a partir de ahora, los socios minoritarios de las sociedades mercantiles no cotizadas tienen derecho a que la empresa les compre las acciones a un precio razonable si durante tres años no reparte dividendo.

Eso representa un cambio importante para proteger los socios minoritarios. Sabemos que en las empresas cotizadas los socios minoritarios están más protegidos una vez que todos los datos de la empresa son abiertos y bien comunicados y se sabe exactamente cuál será el reparto de dividendos, aparte si el inversor minoritario decide salir puede fácilmente vender sus acciones en el mercado abierto de las bolsas.

Cómo se comenta en un reportaje de El Economista, la razón de ser de esta ley es que: “el minoritario ve su inversión prisionera de por vida, sin obtener ningún tipo de beneficio ni tan siquiera poder recuperar su inversión, puesto que el precio de recompra para poder abandonar la sociedad lo impone el mayoritario”.

Ese problema pasa por dos razones básicas: falta de transparencia en el sector no cotizado y falta de opciones de salida de las inversiones en entornos privados.

En muchos casos, existe el riesgo de que los socios mayoritarios acaban aprovechándose de su posición ventajosa por tener acceso a la información y por tener el poder de controlar el reparto de dividendos y tomando decisiones que perjudican a los minoritarios.

De acuerdo con el artículo de la ley, el socio minoritario podrá salir de la inversión, si así desea, siempre y cuando no esté recibiendo los dividendos que le caben. Entretanto, otro problema que pueden enfrentar en este punto es como valor de manera justa lo que vale la participación de cada inversor a la hora de la venta.

El artículo determina que las acciones deben ser valoradas por un auditor de cuentas distinto al de la sociedad, designado por el registrador mercantil.

“Así, con esta medida se trata de poner fin a los abusos del socio mayoritario para hacerse con el capital del minoritario si, como suele ocurrir, éste tiene derecho a la percepción de salarios u otras prebendas asociadas al control societario o a transacciones sobre las participaciones, que obligan a poner más recursos al minoritario o a ver cómo se diluye su inversión”, dice el reportaje.

Existen muchas maneras de valorar una empresa y sus acciones y ese proceso puede ser muy subjetivo. Un experto contable elegido por el registrador mercantil puede no ofrecer la mejor valoración. En estos casos, el inversor o la empresa podrían reclamar presentando otros expertos con opiniones distintas, pero puede ser un proceso complicado.

El hecho es que la nueva medida, es un apoyo para los socios minoritarios y ayuda a evitar algunos abusos por parte de los mayoritarios, pero no resuelve completamente los posibles conflictos que pueden surgir de las dos partes. Es bueno recordar que los abusos también pueden venir por parte de los minoritarios.

¿Y cómo evitar entonces estos conflictos de intereses en las empresas no cotizadas?

Existe un punto que es esencial: la transparencia. Para que haya transparencia es esencial haber comunicación. Y hoy no existen muchas herramientas para facilitar esa comunicación entre las empresas no cotizadas y sus inversores.

Pensando en eso, desde nuestra herramienta Private Investments Network, lo que buscamos hacer es potenciar esa relación ofreciendo funcionalidades que permiten una comunicación más transparente. Aquí destacamos algunas de ellas:

  • Visión centralizada y actualizada de los datos de la empresa: valor de la participación, último precio, valor teórico, facturación, capitalización, EBITDA, dividendo, rentabilidad dividendo, y muchos otros datos.
  • Matching para materializar intenciones de compra y venta de participaciones: posibilidad de crear en entornos totalmente privados y controlados, un matching entre las intenciones (anónimas a priori) de los inversores que quieren comprar acciones de las empresas y los que quieren vender, así hay una opción real de salida que promueve liquidez a los inversores.
  • Gestión de reuniones: permite convocar reuniones, acompañar la confirmación de los invitados, compartir materiales, actualizar en tiempo real los participantes y los temas debatidos, hacer seguimientos de las tareas post reunión. Todo eso permite una relación más cercana entre empresa e inversor.
  • Envío de informes: las empresas pueden automatizar los informes y compartirlos con sus inversores de manera más ágil y eficiente, permitiendo que ellos estén al día de sus resultados y puedan tomar mejores decisiones.

Más información: www.privateinvestmentsnetwork.com

Fdo. Helena Lopes

 

¿Tienes dificultad para recopilar información de tus participadas?

Los fondos de capital inversión tienen la responsabilidad de gestionar el dinero que han recibido de sus inversores. Así que uno de sus papeles más importantes es hacer reportings de las inversiones a esos Limited Partners (inversores vinculados al fondo) con la periodicidad acordada. Para dichos informes, hay un elemento clave muy importante: la información de sus empresas participadas. Resumido así, parece una tarea sencilla. Pero no lo es.

Hoy en día existen muchas herramientas disponibles en el mercado que facilitan el proceso de gestionar la cartera de participadas, automatizando los análisis y los informes. Pero ninguna trabaja la mayor dificultad que se enfrentan los gestores de los fondos: obtener la información de las empresas.

El gestor del fondo suele perder horas de su día enviando mails o llamando a los responsables de las empresas participadas para pedir, y volver a pedir muchas veces, la información que necesita para preparar sus informes. Toda esta gestión, muchas veces, requiere la contratación de personal para dedicarse en exclusiva a esta tarea. Por ello, es fácil ver que el coste de obtener la información de las empresas no es fácil (ni barato).

En el caso de los Venture Capital, la principal razón de que esto ocurra, es que las empresas invertidas son startups y, por lo tanto, cuentan con recursos muy reducidos. Tanto para la startup, como para el inversor, hay un interés común en poner el foco en crecer rápidamente. Con tanto trabajo y poco personal, la tarea de recopilar información acaba no siendo priorizada por startups y se produce un gap de intereses entre los inversores que necesitan la información y las empresas que están enfocadas en otras necesidades.

En este escenario, surge nuestra herramienta, Private Investments Network, con un enfoque innovador en el mercado. Se trata de una herramienta con tres perfiles básicos: el de empresa (que sube su información), el del fondo (que procesa la información) y el del Limited Partner (que consulta la información procesada), aportando valor añadido a cada uno de ellos.

Por nuestra experiencia, notamos que aún así en muchos casos para las pequeñas empresas es difícil conseguir que dediquen el tiempo necesario a esa actualización de datos. Por esta razón, llegamos a un acuerdo con nuestro partner EuroBackOffice, una empresa que se encara de ayudar a las empresas a subir su información a la herramienta o, si se desea, puede subir ella misma la información.

EuroBackOffice hace el trabajo de recopilar la información de las empresas contactando con ellas hasta que tenga todo lo necesario para que el fondo se encuentre la información de manera automática y actualizada. Así pues, el gestor del fondo siempre tiene información necesaria y puede dedicar su tiempo a donde puede aportar valor añadido: analizar estos datos, las inversiones y pasar información de calidad a los Limited Partners.

De este modo, se optimiza mucho los costes de gestión de los fondos de Venture Capital a la vez de que se proporciona una herramienta que beneficia a:

  • Las empresas, dado que no es un canal exclusivo con cada fondo, sino que es un canal de comunicación con TODOS sus inversores.
  • El gestor del fondo, que no necesita “pelearse” con las empresas para conseguir la información y puede aportar su valor añadido a mejorar los reportes y el análisis de las inversiones.
  • Los Limited Partners, que tienen su visualización de la cartera de participadas actualizada con acceso a toda la información que le hayan dado permiso.

Todo esto permite eliminar el gap de intereses que existe entre las empresas y los inversores, facilitando a todos su trabajo y que puedan dedicar su tiempo a su core-business, que es donde puede aportar su valor añadido.

No dude en contactarnos si quiere más información sobre ese servicio.

En otro post, aquí en el blog, comentamos sobre algunas de las necesidades y de los retos de los fondos de capital riesgo. También presentamos algunos de los principios básicos en la relación con los inversores, que permiten crear confianza y evitar problemas en la falta de comunicación.

Fdo. Helena Lopes y Guillem Comí.

Los princípios básicos de la relación con los inversores

La relación con los inversores debe ser basada en la confianza. ¿Pero cómo crear esta confianza? Es importante saber qué información compartir con tus accionistas o potenciales inversores, cuando compartirla y como (cuales canales). Es esencial también saber cómo protegerte para evitar posibles conflictos con ellos. Está claro que la gestión la información y de la relación con inversores es clave para cualquier empresa, pero para las empresas no cotizadas, es una preocupación primordial que puede garantizar el éxito o no de su proyecto, una vez que no existen estándares tan claros como los que siguen las empresas cotizadas.

Aquí os compartimos algunos consejos que recomendamos seguir para crear confianza con tus inversores:

  • Conoce bien a tus inversores. Esa es la principal manera de crear un vínculo duradero con ellos basado en la confianza.
  • Crea una estrategia de comunicación con ellos, pensando en la frecuencia, canal y tipos de mensajes. Debes seguir ese plan para mantener una relación activa y transparente.
  • Comunica a tus inversores su estrategia de comunicación para que ellos sepan cómo y cuándo recibirán la información.
  • Controla el acceso a la información. Es común enviar distintos tipos de información sobre la empresa a varios inversores e inversores potenciales y a través de diferentes canales. Eso genera confusión e impide una visión amplia y centralizada de quién está accediendo a tus datos. Así que la mejor manera es tener un canal único y mantener un histórico de todo que se hace.
  • Cuida también de tus inversores potenciales. Está muy bien gestionar la relación con los inversores actuales, pero no se puede olvidar de mantener el contacto con aquellos que pueden ser futuros inversores en nuevas rondas de financiación y ampliaciones de capital. Para eso, debes tener una base de datos controlada y centralizada con todos los inversores que han manifestado interés por su empresa y aquellos que ha identificado que podrían tener interés.

Conoce a tus inversores y crea una estrategia de comunicación con ellos. Esa es la única manera de crear un vínculo duradero basado en la confianza.

Aparte de todo eso, es importante conocer y aplicar todas las herramientas jurídicas que puedan ayudar a evitar conflictos en el futuro. Para eso, es ideal contar con una asesoría jurídica especializada. Aquí os dejamos las principales herramientas/documentos jurídicos para facilitar los procesos de la relación entre empresas e inversores:

  • Pacto de socios: seguramente es el documento más importante y complejo de la relación entre empresas e inversores. Existen miles de maneras de redactar un pacto de socios y dependerá de los objetivos y estrategia de cada negocio. Lo importante es tener en cuenta todas las posibilidades de la relación tanto entre los socios fundadores como entre los socios accionistas, anticipando soluciones para posibles conflictos futuros.
  • Acuerdo de confidencialidad (NDA): es el acuerdo más común y puede ser firmado incluso cuando no hay ningún compromiso entre el inversor y la empresa. El objetivo del acuerdo es garantizar que el inversor no comparta con nadie la información que reciba de la empresa.
  • Pacto de no competencia: es un acuerdo que puede ser firmado entre empresa e inversor para proteger a la empresa, evitando que tus inversores financien también empresas que puedan ser su competencia directa.
  • LOPD: es la Ley Orgánica de Protección de Datos que garantiza los derechos a personas y empresas de proteger su información privada, así que es esencial planificar una comunicación con los accionistas teniendo en cuenta los puntos y recomendaciones de la LOPD.

Entendiendo la complejidad del sector, está claro que se hacen cada vez más necesarias herramientas que puedan mejorar la seguridad de la información y permitir que las empresas no cotizadas sean transparentes en la comunicación con sus stakeholders, siempre en entornos privados y con total control de la gestión del acceso a su información.

Desde Private Investments Network hace tiempo que trabajamos para minimizar los riesgos de problemas como los mencionados. Nuestra plataforma ofrece la posibilidad de potenciar la comunicación entre empresas no cotizadas, intermediarios e inversores, de manera muy segura y facilitando el trabajo a las dos partes. Sabemos que la relación entre las empresas y los inversores es cosa de dos y los dos tienen que poner de su parte en un entorno seguro y confiable.

Aquí podéis ver y entender mejor cómo funciona y cómo puede apoyar tanto a las empresas no cotizadas cómo a los inversores para generar Smart Capital y transparencia en el sector.

Hemos comentado en otro post, a partir de la visión del emprendedor, cómo y porque mantener una buena relación con sus inversores: Has encontrado financiación, ¿y ahora qué?

También hablamos de las especificidades de comunicarse con accionistas de empresas familiares. Y, por fin, de cómo aprovechar el Smart Capital que los inversores pueden ofrecer.

Fdo. Helena Lopes

Consultoras de empresa: necesidades y oportunidades

Las empresas de consultoría están buscando cada vez más herramientas para gestionar la información corporativa de sus clientes, ya que a menudo lo hacen de manera desordenada y manual. Esto no sólo crea un aumento en los costes y exige dedicación de tiempo, sino que también limita la comunicación de la empresa cliente con sus accionistas.

Esto conduce a muy pocas oportunidades para innovar en los servicios ofrecidos y trae dificultades para facilitar la transparencia de los clientes con las partes interesadas de una manera segura y controlada.

En este sentido, Private Investments Network presenta una solución:

La plataforma de Private Investments Network facilita la gestión de la información corporativa de los clientes y añade valor a los servicios corporativos, permitiendo a las empresas de consultoría:

  • Consolidar las relaciones con los clientes corporativos al utilizar la plataforma, que les permite adquirir una posición en la comunicación entre la empresa y sus accionistas e inversores
  • Ahorrar tiempo y costes cuando actúan como gestores de información para los diferentes perfiles de clientes, tales como nuevas empresas, firmas de capital privado y las empresas familiares
  • Diferenciarse de la competencia con una herramienta de bajo coste, que ayuda a aumentar significativamente los ingresos
  • Integrar la plataforma con la de la página web de la empresa de consultoría
  •  Beneficiarse de un ERP gratuito
  •  Ser percibido como innovador ofreciendo a los clientes existentes y potenciales una solución digital de gestión de la relación con sus accionistas e inversores, complementando los servicios tradicionales de un consultor

Si quieres saber más, accede a nuestra web: www.privateinvestmentsnetwork.com.

¿Estás a cargo de la gestión de la información corporativa en una empresa de consultoría? Cuéntanos tu experiencia dejando un comentario aquí.

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